Анализ рынка от IC Markets.

Пара остается под сильным давлением на фоне слабости китайской экономики, которая сокращает экспорт из Австралии, а также мягкой позиции в отношении денежной политики РБА.

Цена находится ниже линий индикатора Alligator, что указывает на вероятность продолжения движения вниз. Индикатор АС расположен выше нулевой отметки, в целом оставаясь в боковом диапазоне. АО ниже нуля и пытается подрастать. Balance Volume (OBV) показывает на ослабление роста.

Торговые рекомендации: Вероятно пара продолжит снижение к минимуму от 14 апреля 0.7550-55.

Опубликованные данные из Европы оказались в целом позитивными и поддержали единую валюту, которая удерживается у локального максимума 1.0970 против доллара США на надеждах, что к выходным будет достигнута договоренность между Афинами и тройкой кредиторов. Рынок уже учитывает этот вероятный позитив, но если этого не произойдет, то евро опять упадет.

Сегодня выйдет данные по ВВП США и ряду других показателей. Если они окажутся лучше, чем прогнозы доллар может получить локальную поддержку не только против основных валют, но даже и против евро. 

Пара EURUSD находится на уровне 1.0967 (+0.18%), GBPUSD - 1.5308 (-0.05%), USDJPY - 123.73 (-0.17%).

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 01.06.2015 г.

Ожидание глобальных перемен в денежно-кредитной политике ФРС США сковывает мировые рынки. Действительно, решимость с которой американский ЦБ ищет веские причины для начала нормализации денежной политики оказывает давление буквально на все сегменты мирового финансового рынка.

Как мы ранее указывали необходимость в начале повышения ставок существует и, если не остановить процесс формирования «пузырей» на таком рынке, как фондовый и диспропорции долгового рынка, то это может стать очередной причиной для новой волны кризиса в Штатах, только уже в результате обрушения национального рынка акций.

Но экономическая слабость США в первом квартале смешала все карты Федрезерва, который, скорее всего, уже в июне поднял бы ключевую процентную ставку на 0.25%. К тому же публикуемая неоднозначная экономическая статистика явно препятствует этому и заставляет ЦБ и лично его главу Дж. Йеллен маневрировать, что опять же дезориентирует рынки и инвесторов вызывая нервозность. Фокусирование ФРС на данные по экономике привело к тому, что и рынки также ориентируются на эти показатели, поэтому и наблюдается порой хаотичная высоко волатильная тенденция. 

Масло в огонь также продолжает подливать греческий кризис, которому не видно ни конца, ни края. Оптимизм Афин направленный на окончание разрешения кризиса в эти выходные не оправдался. Договориться в очередной раз не получилось и Греция следует и далее к дефолту. Такая неопределённость негативно влияет на европейские фондовые рынки, а через них опосредованно и на другие.

Новую неделю валютный рынок начинает без определенной динамики в ожидании важнейших событий – новостей по Греции и выхода данных по занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США. Если с разрешением греческой проблемы все достаточно туманно, то публикуемые в эту пятницу цифры по занятости в США несомненно окажут влияние на рынки, причем не только на валютные. Консенсус прогноз, предоставленный агентством Bloomberg, предполагает диапазон вероятного значения этих данных от 190 000 до 289 000. Медианное значение составляет 220 000. Если данные выйдут в русле этого консенсус прогноза, но не ниже 200 000, можно будет говорить о том, что устойчиво позитивная тенденция на рынке труда остается и это будет веским основанием ФРС считать, что сильный рынок труда вытянет на себе экономику, а значит вероятность повышения ставки в сентябре только усилится, что будет хорошим позитивом для доллара и приведет к новой волне его роста против основных валют. Несомненно, данные по занятости предоставят рынкам ориентиры на краткосрочную перспективу. 

Новостной фон:

Пара продолжает оставаться под давлением на фоне негативных данных по ВВП и отсутствия перспектив повышения ставок, на которое так надеялись ранее инвесторы.

Техническая картина:

Цена находится ниже уровня разворота PIVOT 1.5287. Объемы с открытием торгов в Европе остаются не большими. Momentum движется горизонтально, но указывает на вероятность продолжения снижения.

Торговые рекомендации. Если пара не вырастет выше отметки 1.5300, есть вероятность ее падения к 1.5155.

Стерлинг продолжает оставаться под давлением после выхода слабых данных по ВВП на прошлой неделе и к этим неважным данным сегодня добавились также цифры индекса деловой активности в производственном секторе, которые показали рост до 52.0 пункта в мае против 51.8 пункта при прогнозе роста показателя до 52.5 пункта. Хотя данные и оказались выше апрельского значения, но хуже прогноза, что на фоне последних данных из Британии усиливает ожидание того, что Банк Англии вряд ли решит ужесточать свою монетарную политику в обозримом будущем.

Также под давлением на торгах в Европе остается и единая валюта, которая снижается по причине неразрешенности греческого кризиса и публикации слабых данных индекса деловой активности в производственном секторе в еврозоне и Германии, которые оказались хуже прогнозов и апрельских значений. 

Пара EURUSD находится на уровне 1.0900 (-0.80%), GBPUSD - 1.5234 (-0.33%), USDJPY - 124.02 (-0.11%).

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 02.06.2015 г.

Опубликованные в четверг данные по экономике США в производственном секторе показали разворот в сторону восстановления.

Индекс деловой активности в производственном секторе (ISM) в мае вырос до 52.8 пункта с 51.5 пункта, что также превысило прогнозируемое значение в 52.0 пункта. Индекс занятости в этом секторе экономики также превысил уровень в 50.0 пунктов поднявшись до 51.7 с 48.3 пункта. Напомним, что повышение показателя выше отметки в 50.0 пунктов указывает на рост.

Помимо этих данных очень позитивными были и расходы на строительство в апреле, которые подскочили на 2.2% против слабого повышения в марте на 0.5% и ожидания роста этого индикатора в мае на 0.7%. Дополнительным позитивом стали опубликованные цифры индекса деловой активности в производственном секторе (PMI) которые приподнялись до 54.0 пункта с 53.8 пункта, несмотря на то, что ожидалось повышения показателя до 54.2 пункта.

Такие данные рынком были расценены как очень позитивные и указывающие на то, что после зимних проблем экономика постанавливается и набирает темп, а значит можно ожидать сильных официальных данных по занятости, которые будут озвучены в пятницу.

Также вчерашние данные показали рост доходов физических лиц в мае на 0.4% с нулевого апрельского значения, но расходы наоборот упали до нуля, что указывает на то, что американцы пока что больше сберегают, чем тратить, но здесь следует учесть, что такое положение дел не будет оставаться стабильным и расходы населения начнут расти.

На фоне вчерашних данных американский доллар получил хорошую поддержку так как опубликованные данные статистики заметно усилили вероятность повышения ставок ФРС в сентябре этого года. И теперь все внимание рынка будет обращено на выход данных с рынка труда США, которые обязательно зададут краткосрочное направление движения доллара.

В конце азиатской торговой сессии австралийский доллар получил поддержку благодаря выходу сильных данных. Цифры по балансу текущих операций оказался лучше прогноза -10.7 млрд австралийских долларов против ожидания снижения до 10.8 млрд австралийских долларов. Объем чистого экспорта также вышел лучше прогноза 0.5%, но хуже предыдущих данных, которые показали повышение на 0.7%. А решение РБА оставить ключевую процентную ставку на прежнем уровне на фоне ожидания ее вероятного понижения оказало значительную поддержку национальной валюте, которая подскочила против американского доллара более чем на 90 пунктов, а также других валют против которых австралиец торгуется. 

Комментарий РБА к решению поставкам оказался несколько позитивным несмотря на то, что в банке констатировали ожидание дальнейшего снижения валюты. В банке заметили, что инфляция будет соответствовать целевому уровню, даже с более низким курсом австралийского доллара.

Новостной фон:

Пара резко выросла на фоне решения РБА оставить ставки на прежнем уровне и более позитивном комментарии ЦБ. На этом фоне она может локально подрасти против американского доллара до публикации данных по занятости в Штатах. 

Техническая картина:

Цена расположена выше центральной линии полос Боллинджера, выше ЕМА 5 и ЕМА 13. RSI пересек линию в 50% и указывает на сильный рост. Стохастики также подтверждают эту тенденцию. MACD ниже нулевой отметки, но уверенно движется вверх. Индикаторы подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации. Пара преодолела сопротивление 0.7685 и, если она закрепится выше него, есть вероятность дальнейшего локального роста к 0.7760 и 0.7840. Но в целом пара, скорее всего, будет и далее оставаться в нисходящем тренде по причине ожидания повышения ставок в США.

Европе на торгах в евро остается в диапазоне 1.0900-1.1000 в ожидании результатов переговоров между греками и тройкой переговоров. Спекулятивное заявление члена еврокомиссии Московичи о том, что переговоры движутся в позитивную сторону подтолкнули евро вверх, но слабые данные по безработице в Германии нивелировали этот «позитив». Пара по-прежнему остается в диапазоне.

Австралийский доллар, коснувшись уровня 0.7700, нес мог закрепиться выше этой отметки и, вероятно, развернется вниз, так ка инвесторы полностью отыграли новости по ставкам и теперь будет ориентироваться на ожидание хороших данных по занятости из США, которые будут опубликованы в пятницу.

Пара EURUSD находится на уровне 1.0962 (+0.32%), GBPUSD - 1.5204 (+0.02%), USDJPY - 124.50 (-0.22%).

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 03.06.2015 г.

Во вторник американский доллар получил двойной удар со стороны двух важных новостей – предварительной договоренности между Афинами и тройкой кредиторов и неожиданно сильных данных по потребительской инфляции в еврозоне, которая в годовом выражении выросла до 0.9% вместо прогноза повышения до 0.7% с уровня в 0.6%. В месячном исчислении показатель в мае прибавил 0.3% против ожидания роста на 0.2% при отсутствии роста инфляции в апреле. Заметим, что повышение инфляции произошло в первые за последние полгода и вселило оптимизм в инвесторов, ставящих на повышение единой валюты.

После такого сильного двойного удара доллар упал против всех основных валют, несмотря на их фундаментальную слабость, а также против золота и цен на сырую нефть. Полномасштабная распродажа американской валюты была поддержана еще и закрытием большого количества длинных по доллару позиций, так как выход последних неровных данных экономической статистики все больше и больше убеждают инвесторов в том, что провал в первом квартале, вероятнее всего, не является влиянием факторов временного характера.

Слабость мировой экономики негативно влияет на способность американской устойчиво расти после тяжелейшей рецессии. Но обращая внимание на проблемы экономики США, мы вряд ли увидим массу позитива и в других экономиках экономически развитых стран. Снижение экономического роста в Китае негативно влияет на австралийский и новозеландский рынки. Такое же неровное восстановление отмечается в Канаде, Великобритании, Японии и конечно же еврозоне. Было бы неразумно считать, что что на фоне американских проблем они будут только выигрывать. Данные по прогнозам ВВП этих стран вряд ли могут порадовать силой и экономическим здоровьем.

Вчерашняя эйфория в отношении единой валюты вряд ли обрадует ЕЦБ, так как системные проблемы в зоне евро все еще остаются и, скорее всего, для их решения понадобятся годы и рост евро не будет приветствоваться так как будет снижать конкурентную способность европейских товаров на внешних рынках. Конечно, вероятность разрешения греческого кризиса, который, кстати, еще не решен до конца, является позитивным фактором для еврозоны, но всплеск роста потребительской инфляции еще не является серьезным аргументом для того, чтобы ЕЦБ задумался над прекращение программы количественного смягчения, объемы которой он наоборот решил увеличить в мае и июне. Для того чтобы ЕЦБ решился на сворачивание этой программы необходимо подтверждение такой динамики в течение, как минимум, 6 месяцев. В тоже время оживление инфляции только убедит ЦБ продолжать программу, так как будет способствовать росту мнения, что именно она подтолкнула инфляцию вверх. И в этой связи важным будет сегодняшнее решение ЕЦБ по монетарной политике, а также заявление его главы М. Драги.

Вероятно, что ставки останутся без изменений, речь М. Драги будет позитивной, но никакого решения о планах сокращения программы стимулирования принято не будет. Можно ожидать, что глава ЕЦБ наоборот будет указывать на необходимость ее продолжения, так как экономика зоны евро еще слаба, безработица на очень высоком уровне, а всплеск инфляции может быть локальным. Если будет заявлена такая позиция – это вряд ли будет служить поддержкой единой валюты.

В тоже время сегодня и в пятницу доллар США может нанести ответный удар по всем основным валютам, получив стимул к росту. Если сегодня данные по занятости в частном секторе от ADP окажутся выше уровня в 200 000, это вернет на рынок ожидание таких же сильных официальных данных, которые будут опубликованы в пятницу и будут способствовать повышению ожидания увеличения ФРС ставок уже в сентябре этого года.

Новостной фон:

Пара консолидируется ниже сильного уровня сопротивления 1.1190 в ожидании заседания ЕЦБ 

Техническая картина:

Цена находится значительно выше уровня разворота PIVOT 1.1087. Объемы с открытием торгов в Европе остаются не большими. Momentum движется вверх, но уже находится у экстремальных значений.

Торговые рекомендации. Решение ЕЦБ неуклонно продолжать программу QE, а также сильные данные по занятости от ADP окажут локальную поддержку доллару. На этом фоне пара может упасть к 1.1065.

С открытием торгов в Европе активность на валютном рынке заметно упала. Внимание инвесторов сегодня акцентировано на публикации данных занятости в частном секторе американской экономики от ADP, а также заседании ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Как ожидается заявление ЕЦБ будет позитивным, но существенно ничем не отличаться от предыдущего. Программа по выкупу активов будет сохранена в полном объеме, что вряд ли окажет поддержку единой валюте. Сильные данные индекса деловой активности в секторе услуг еврозоны не оказали поддержки евро, так как все внимание на результат заседания ЦБ.

Сильные данные по экономике США, которые выйдут сегодня позволят доллару локально подрасти против всех основных валют без исключения и вернут на рынок ожидание повышения ставок в Штатах в сентябре этого года.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1147 (-0.05%), GBPUSD - 1.5280 (-0.43%), USDJPY - 124.24 (+0.10%).

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 04.06.2015 г.

Позитивные экономические данные из еврозоны опять помогли евро вырасти несмотря на то что ЕЦБ оставил ставки на прежнем уровне и дал понять, что программа количественного смягчения будет продолжена в полном объеме.

Рост деловой активности в мае наряду с резким повышением розничных продаж, а также небольшим снижением безработицы оказало поддержку настроениям инвесторов, которые посчитали, что состояние экономики резко улучшается. Повышение прогноза ЕЦБ по инфляции на конец года с отметки 0.0% до 0.3% также стимулировало эти настроения. На этом фоне доходности 10-летних немецких государственных облигаций продолжили резкий рост. За последние три дня они с уровня 0.494% взлетели 0.890%, что является сильнейшим скачком по причине распродаж облигаций за последний год. Такая же динамика продолжается и сегодня с открытием торгов в Европе.

Хорошим позитивом для единой валюты также является ожидание разрешения греческого кризиса, похоже, тройке кредиторов удалось «до давить» греков, которым уже просто не куда деваться, как соглашаться на кабальные несколько подретушированные условия кредиторов. Только активное сопротивление внутри страны может воспрепятствовать этому. Завтра последний срок выплаты части долга Афин МВФ и, если по какой-то причине этот платеж не будет выполнен в полном объеме, а считается, что у греков нет всей суммы, то это может привести к обратной реакции рынка, так как надежды на скорейшее разрешение кризиса рухнут и окажут сильное негативное влияние на евро.

Опубликованные в среду данные из США опять оказались неоднозначными. Если цифры по занятости в частном секторе от ADP были позитивными и показали умеренный рост в 201 000, что важно, выше уровня «красной линии» в 200 000, то индексы деловой активности наоборот снизились. Но хорошие данные по занятости в частном секторе поддержали доллар против других основных валют за исключение евро и австралийского доллара.

Комментарий члена ФРС Дж. Буллард в среду опять показал, что Федрезерв выжидает в надежде на то, что зимний провал в экономике был временным. Но в его словах явно сквозило, что в ЦБ готовы повысить ставки и только ищут повода для этого на фоне хороших данных по экономике. Можно предположить, что, если завтра данные по занятости окажутся позитивными – это может стать серьезной причиной для решения повысить ставки. Существует мнение ряда экспертов, что ЦБ США пойдет на повышение в этом году ставок, либо сразу на 0.5%, либо в два этапа до конца года до 0.75%. Причем это может произойти на фоне не сильного восстановления, а умеренного роста экономики.

Сегодня инвесторы будут внимательно следить за решением по денежной политике Банка Англии. Ожидается, что ключевая процентная ставка останется на прежнем уровне 0.5%. Также выйдет ряд данных из США – это цифры по заявкам на пособие по безработице. Предполагается, что они упадут до 279 000 против 282 000 неделей ранее. Также будут озвучены значения по затратам на рабочую силу в 1-ом квартале и уровень производительности в несельскохозяйственном секторе ам5ериканской экономики. Если данные будут позитивными – это может поддержать доллар.  

Новостной фон:

Пара консолидируется в ожидании результата заседания Банка Англии отсутствие позитива в комментарии банка в перспективах повышения ставок и в целом в экономике окажет давление на пару.   

Техническая картина:

Цена расположена выше центральной линии полос Боллинджера, ниже ЕМА 5, но выше ЕМА 13. RSI движется горизонтально, но с небольшим снижением. Стохастики дают сигнал на продажу. MACD около нулевой отметки. Индикаторы подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации. Пара имеет все шансы упасть к 1.5200, если Банк Англии на будет позитивен в своей оценке перспектив экономики.

Торги в Европе начинаются с продолжения роста доходностей немецких облигаций, который поддерживает повышение евро. Переговоры между греками и кредиторами зашли в тупик, вероятность отсутствия договоренности очень велика, что похоже заставляет инвесторов избавляться от облигаций не только Германии, но и других стран зоны евро. В тоже время в Штатах отмечается такая же картина, которая скорее всего объясняется ожиданием инвесторов долгового рынка повышения ставок ФРС в сентябре этого года.

Единая валюта неуклонно растет к локальному максимуму середины мая 1.1465. Очевидно, что основная развязка будет завтра так пятница является крайним сроком погашения платежа МВФ и, если не будут достигнуты важные договоренности евро может оказаться под давлением, так же его снижению может способствовать сильная статистика с рынка труда США, которая будет опубликована завтра.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1331 (+0.51%), GBPUSD - 1.5368 (+0.19%), USDJPY - 124.03 (-0.18%).

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 05.06.2015 г.

Сложность в переговорах между Грецией и тройкой кредиторов проявилась на этой неделе с особой силой. Несмотря на то, что времени и, возможно, денег в полном объеме у Афин для выплаты долга МВФ уже нет, греки продолжают держаться против напора кредиторов, которые практически не изменили сою позицию и продолжают давить. Единственной поблажкой, которая была сделана является решение объединить все транши, которые должны сделать Афины в один и произвести его в конце месяца – 30 июня.

На фоне отсутствия полного разрешения кризиса немецкие 10-летние бундесы после двухдневного ралли в доходностях и практического достижения уровня в 1.00% в четверг откатили и торгуются на момент написания статьи на отметке 0.83%. Напомним, что ранее резких рост доходности обуславливался с одной стороны надеждами на то, что греческий кризис разрешится, а с другой оживлением инфляции в еврозоне и позитивными экономическими данными за май месяц. Но отсутствие прогресса в переговорах будет негативно влиять на единую валюту, что опять обратит внимание инвесторов на американский доллар.

В последние дни рынок был настолько сконцентрирован на выходе данных из еврозоны и греческой теме, что практически не обращал внимание на то, что американская экономика продолжает расти. Данные по занятости в частном секторе от ADP также продемонстрировали хорошую динамику ростом на 201 000. Очередное снижение заявок на пособие по безработице к историческим минимумам на ряду с резким ростом затрат на рабочую силу на 6.7% против 5.0% месяцем ранее уже не могло игнорироваться рынками, так как это дает серьезный повод ожидать, что и сегодняшние данные с рынка труда в Штатах будет позитивными. А это в свою очередь развернет настроения на рынках и послужит сигналом к покупкам американского доллара.

По данным агентства Bloomberg цифры по занятости ожидаются в таком диапазоне 190 000-289 000. Медианное значение 220 000 против предыдущего в 223 000. Можно предположить, что, если цифры окажутся на уровне прогноза или чуть ниже, но выше отметки в 200 000 – это все равно будет положительным фактором, так как укажет на устойчивой рост новых рабочих мест. Конечно, реакция валютного рынка может оказаться сдержанной и, если доллар и подрастет, то не столь стремительно. Но в тоже время если цифры будут выше прогноза и ближе в верхней планке диапазона, то это приведет к сильному росту американской валюты и обязательно изменит краткосрочную тенденцию в пользу доллара, развернув валютный рынок.

Сильные данные с рынка труда в значительной мере вернут инвесторам ожидание повышения ставок ФРС в сентябре этого года, причем, чем сильнее будут значения показателя, тем значительнее рост ожиданий. Напомним, что Федрезерв и лично его глава Дж. Йеллен неоднократно связывали сроки повышения ставок с общим состоянием экономики и особенно в частности с рынком труда.      

Новостной фон:

Пара подрастает после снижения в азиатскую торговую сессию перед публикацией данных по ВВП еврозоны и данных по занятости в США. Цифры по ВВП могут привести к локальному росту пару, но сильные данные из Штатов оказать значительное давление на пару. 

Техническая картина:

Цена находится ниже уровня разворота PIVOT 1.1087. Объемы с открытием торгов в Европе снижаются. Momentum развернулся вверх, но все еще остается в понижательном движении.

Торговые рекомендации. Пара может отскочить к уровню 1.1280 на данных по ВВП и затем упасть на цифрах из Штатов к 1.1065 при прорыве уровня 1.1180.

Доллар консолидируется перед публикацией важнейших данных по занятости за май месяц. Прогнозируется, что показатель выйдет на уровне в 225 000, если данные окажутся выше ожиданий можно ожидать резкое укрепление американского доллара. Но локальную поддержку евро может получить на фоне подтверждения роста ВВП еврозоны в месячном выражении до 0.4%, а в годовом до 1.0%.

Цены на сырую нефть остаются под давлением в результате ожидания того, что на форуме ОПЕК может быть принято решение о повышения добычи, что, конечно же, будет негативом для нефтяных котировок.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1260 (+0.19%), GBPUSD - 1.5314 (-0.34%), USDJPY - 124.75 (+0.31%).

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 08.06.2015 г.

Очень сильные пятничные данные по занятости в США опять вернули на рынки ожидание повышения процентных ставок ФРС в этом году. После выхода провальных цифр по безработице за март, которые после пересмотра показали рост всего лишь на 85 000 новых рабочих мест, в апреле и мае данные продемонстрировали стремительный рост в 221 000 и 280 000, что указывает на сильное восстановление после провала первого квартала. Это действительно наводит на мысль, что предположение главы Федрезерва Дж. Йеллен о том, что на слабость экономики в начале этого года повлияли временные факторы, является верным. Еще одним очень важным сигналом была публикация данных о роста средней почасовой зарплаты в мае на 0.3% против апрельского значения роста на 0.1%. И несмотря на то, что коэффициент безработицы в мае вырос до 5.5% с 5.4% настроение инвесторов, ставящих на дальнейший рост американской валюту заметно улучшились.

Теперь инвесторы свое внимание на этой неделе будут акцентировать на выходе значений по розничным продажам в Штатах. Ожидается, что они вырастут и причем довольно сильно. В Месячном выражении прогнозируется рост на 0.7% против роста на 0.1% месяцем ранее. Также предполагается подъем цен производителей в месячном исчислении на 0.1% против снижения за предыдущий период на 0.2%, а в годовом выражении резкое повышение на 0.4% против падения цен в прошлом 2014 года на 0.4%.

Если данные по розничным продажам окажутся не хуже прогноза можно будет говорить о том, что американская экономика восстановилась после зимнего падения и даже более того заметно прибавила. В тоже время, если цифры ненароком окажутся лучше прогнозов – это покажет сильный восстановительный тренд и может привести к тому, что уже на июньском заседании Федрезерва может быть принято решение о первом повышении ключевой процентной ставки на 0.25%, как это предполагалось некоторыми членами ФРС зимой этого года.

Напомним, что члены ФРС и сама Дж. Йеллен неоднократно указывали сильную зависимость решения по ставкам от поступающих данных. Позиция американского ЦБ состоит в необходимости действовать на опережение, что означает начало нормализацию денежно-кредитной политики на растущем тренде экономики, а не после того, как она достигнет ожидаемых уровней, вызвав ее перегрев на фоне крайне мягкой экономической политики. В ЦБ считают, что «пузыри» на фондовом рынке крайне опасны и необходимо плавно их «сдувать» лишая финансовую систему больших объемов ликвидности, которые были в нее вкачены за три программы количественного смягчения.

В целом наш предыдущий прогноз основанный на том, что темп восстановления американской экономики усиливается находит подтверждение, а значит вероятность более раннего, чем сейчас считается повышения ставок заметно выросла, что, конечно же, будет поддерживать американский доллар против всех основных валют, потому что на рынок вернется тенденция расхождения перспектив экономик США и других экономически развитых стран валюты которых торгуются против доллара.  

Пара остается в довольно сильном восходящем тренде на фоне усилившихся ожиданий повышения ставок в Штатах и явного расхождения в монетарных политиках ЦБ Японии и США. Причем иена не смогла получить заметную поддержку благодаря публикации сильных данных по ВВП Японии, так как курс правительства в перспективе остается сверх мягким.

Цена находится выше линий индикатора Alligator, что указывает на вероятность продолжения движения вверх. Индикатор АС расположен выше нулевой отметки и снижается. АО выше нуля и демонстрирует сильный рост. Balance Volume (OBV) показывает на небольшое ослабление роста.

Торговые рекомендации: Выросла выше отметки 125.00. После некоторой консолидации она может продолжить рост к 126.00, если данные из США останутся сильными.  

Торги в Европе начались с позитивной для евро динамики. Сильные данные по немецкие экономики способствовали локальному росту евро против доллара к отметке 1.1170, против стерлинга к 0.7320 и иены к 139.90. Но как мы указывали ранее неразрешенность греческого кризиса будет и далее давить на евро, так как значительно увеличивает риски для еврозоны. Вышедший значения индекса доверия Sentix оказались хуже прогноза, что оказало негативное влияние на евро. Показатель упал к 17.1 пункта против предыдущего значения в 19.6 пункта и прогноза снижения к 18.7 пункта.

Сырьевые активы остаются под давлением. Саммит ОПЕК не принес ничего нового, что могло бы позволить ценам на сырую нефть расти. К тому же усилившаяся перспектива роста доллара оказывает непосредственное влияние на активы торгуемы на доллары США.

Рынок ожидает публикации сильных данных по розничным продажам в Штатах и, если это подтвердится, то доллар продолжит рост по всему фронту валютного рынка.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1141 (+0.25%), GBPUSD - 1.5257 (-0.09%), USDJPY - 125.37 (-0.18%).

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 09.06.2015 г.

Нервозность на рынках достигла своего апогея. Американские, европейские и азиатско-тихоокеанские фондовые рынки продолжают падение, обусловленное неопределённостью, которая способствует росту волатильности. В тоже время инвесторы активно распродают и облигации ведущих стран зоны евро, что вызвало беспрецедентное ралли в доходностях. Так 10-летние немецкие бундесы с начала июня резко выросли в доходности с отметки 0.49% почти до 1.00%, но затем несколько скорректировались и продолжают пытаться расти далее.

Такое поведение долгового рынка ненормально и грозит дальнейшими распродажами облигаций на фоне непрекращающейся греческой эпопеи. Помимо этого, фактора вчерашние сильные данные по экономике Германии поддержали единую валюту. На ложившиеся друг на друга два явления – рост доходностей по немецким облигациям и сильные данные по объему промышленного производства и сальдо торгового баланса усилили позиции евро. К тому же новости о предложении тройки кредиторов Афинам продлить программу помощи до марта 2016 года являются также явились фактором поддержки евро.

Вчерашние слухи о том, что на встрече «Большой семерки» Б. Обама выразил недовольство сильным долларом, несмотря на отрицание затем его пресс-службой этих слов, также сыграло злую шутку с долларом, вызвав на рынке криво толки о том, что ФРС будет воздерживаться от повышения процентных ставок еще продолжительный период времени.

В целом, оценивая ситуацию на рынках, можно заметить, что отсутствие четких представлений у инвесторов о вероятном направлении движения активов привело к росту волатильности и значительному выходу рыночных игроков в наличные.

Сегодня рынок будет внимательно следить за выходом данных по ВВП еврозоны, если цифры показателя окажутся лучше прогноза – это придаст очередной импульс для роста евро, так как последние данные по экономике Германии и особенно еврозоны убеждают рынок в том, что несмотря на заверения членов ЕЦБ и его президента М. Драги Европейский ЦБ может сократить либо объемы выкупа активов по программе количественного смягчения, либо сроки реализации программы. Такая ситуация также вносит разлад и шатание в настроение участников рынка.

Помимо данных из еврозоны, сегодня будут опубликованы цифры индекса розничных продаж Redbook, что очень важно перед выходом в четверг значений по розничным продажам в Штатах. Если данные окажутся позитивными, продемонстрировав рост – это будет неплохим сигналом, указывающим, что основные цифры по розничным продажам также могут быть хорошими, что может оказать поддержку американскому доллару.

Новостной фон:

Пара почти достигла максимума от 4 июня перед публикацией данных по ВВП еврозоны. Если пара не преодолеет отметку 1.1360, можно ожидать ее локального разворота вниз с началом формирования разворотной фигуры «двойная вершина». 

Техническая картина:

Цена находится выше уровня разворота PIVOT 1.1225. Объемы с открытием торгов в Европе подрастают. Momentum продолжает пока расти.

Торговые рекомендации. Если пара снизится ниже уровня 1.1280, есть вероятность ее падения к минимуму от 5 июня 1.1065, что сформирует разворотную фигуру «двойная вершина» с целью 1.0900.

Опубликованные данные по ВВП еврозоны не продемонстрировали сюрприза и вышли на уровне прогноза – 1.0% в годовом выражении и 0.4% в квартальном. Это не оказало никакого влияния на единую валюту, которая с началом торгов в Европе отскочила от локального максимума 1.1345.

Позитивные цифры по сальдо торгового баланса оказали поддержку стерлингу, который вырос против доллара США до 1.5300.

В настоящее время инвесторы переключают все свое внимание на выход в пятницу данных по розничным продажам в Штатах. Предполагается, что данные будут сильными, что вызовет новую волну ожидания первого повышения ставки ФРС уже летом этого года. В преддверии этой публикации будут интересны сегодня и цифры по розничным продажам от Redbook, если они будут сильными – это поддержит американский доллар.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1298 (+0.05%), GBPUSD - 1.5297 (-0.34%), USDJPY - 124.33 (-0.13%).

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 10.06.2015 г.

Японская иена резко выросла на торгах в Азии после заявления министра финансов Японии Т. Асо, который сообщил о том, что экономика страны нуждается в стабильном курсе. Ранее чиновники страны неоднократно указывали в позитивности «слабости» иены, так как это помогало поддерживать экспорт, но слова Асо показали теперь озабоченность низким курсом иены, который негативно влияет на импорт, в первую очередь сырья. На фоне комментария Т. Асо пара доллар США/иена обвалилась более чем на одну фигуру.

Тем временем доллар снижается против всех основных валют в первую очередь по причине сомнений участников рынка, что ФРС пойдет на повышение ставок даже если поступающие данные по экономике, будут позитивными. Основой для таких сомнений является неоднородное восстановление США, слабость мировой экономики. Все больше и больше, судя по комментариям членов ФРС, возникает сомнений в возможности этого, так как инфляция, главная причина повышения ставок остается крайне слабой и ее рост незначителен. Конечно, оппоненты могут сослаться на уверенный рост занятости, но ее влияние в полную меру может проявиться только к концу года или даже в начале следующего, поэтому, если завтрашние данные по розничным продажам окажутся слабыми, то вся конструкция вероятного повышения ставок, строящаяся только на хорошей динамике рынка труда может обвалиться. И тем самым окончательно похоронить надежды инвесторов, ставящих на рост американской валюты дог конца этого года.

В тоже время, если завтрашние данные по розничным продажам окажутся как минимум в русле прогнозов – это будет позитивным сдвигом в настроения инвесторов и поможет доллару укрепиться против всех основных валют без исключений.

Картину, которая сейчас наблюдается на валютном рынке можно охарактеризовать, как слабость доллара, а не сильные другие основные валюты, поэтому на рынке и наблюдается резкий рост волатильности из-за сложившейся неопределенности. Но, что важно в ФРС присутствует ясное понимание необходимости начала нормализации денежно-кредитной политики и, как только появятся сигналы, указывающие на устойчивый рост, ЦБ обязательно примет первое, пусть и символическое повышение ставки на 0.25%.

Сегодня внимание рынка привлечет выступление главы Банка Англии М. Карни, а также данные по объемам промышленного производства во Франции, Британии и Италии.

Новостной фон:

Пара нашла поддержку на уровне 123.50 и, вероятно, на этом ее снижение закончится, если завтрашние данные из Штатов по розничным продажам окажутся сильными.   

Техническая картина:

Цена расположена ниже нижней линии полос Боллинджера, ниже ЕМА 5 и ЕМА 13. RSI вошел в зону перепроданности. Стохастики дают сигнал на продажу. MACD ниже нулевой отметки. Индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации. Если пара удержится выше уровня 123.50 есть шанс для ее восстановления к 124.60-65