Анализ рынка от IC Markets.

Сегодня состоится первое после победы в президентских выборах Д. Трампа выступление главы ФРС Дж. Йеллен. Рынок ждет ее реакции на грядущие изменения в экономической политике США. Напомним, что ранее еще в феврале этого года в разгар президентской гонки, Трамп сильно критиковал позицию ФРС по процентным ставкам, указывая на то, что удержание их на предельно низких уровнях выгодно администрации Обамы и поддерживающих ее экономических структур.

После победы 45 президента США представители этой элиты очень напуганы грядущими изменениями, что уже начало проявляться в некоторых элементах противодействия как в политике, так и в экономике. Рынок считает, что протекционистская политика нового президента приведет к частичной закрытости внутреннего рынка в угоду национального товаропроизводителя, а также к резкому росту инфляции. Долговые рынки по всему миру уже отреагировали на это распродажами государственных облигаций, что оказывает поддержку американской валюте.

Что скажет Йеллен сложно представить, но, вероятнее сего, она будет бороться за независимость ЦБ от администрации Трампа. Удастся ли это ей сделать пока трудно сказать. Трамп сильный человек и, похоже, будет решительно, несмотря на первые проявления явных козней против него, реализовать свои предвыборные планы. Возможно, выступление Йеллен будет больше сконцентрировано не как обычно на проблемах ценовой стабильности или перспективах уровня процентных ставок, а именно на мандате ЦБ. Конечно, инвесторы будут внимательно ее слушать, пытаясь понять перспективы денежно-кредитной политики, но и тема повышения ставок на декабрьском заседании банка может быть также затронута. Но опять же, она, скорее всего, не будет центральной, хотя на наш взгляд ставки будут обязательно подняты.  

Обнародованные в среду данные по производственной инфляции показали сохранение в годовом выражении прежнего темпа роста. Базовый индекс цен производителей остался на уровне +1.2%. В месячном выражении он сократился на 0.2% против росту в сентябре на 0.2%. Общие более широкие значения индикатора за год подросли с 0.7% до 0.8%, а в октябре инфляция оказалась нулевой против повышения в сентябре на 0.3%. В целом оценивая значения индикатора можно говорить об общем сохранении положения дел.

Реакция рынка на обнародованные цифры была умеренной, что явно демонстрирует концентрацию внимания инвесторов не на значениях показателей, а на общих перспективах будущей политики Трампа. Динамика инфляционных показателей еще отражает ситуацию в экономики до начала эпохи Трампа, поэтому она вряд ли окажет заметное влияние на рынки и настроение его участников.

Сегодня будут публиковаться важные данные по потребительской инфляции в еврозоне и США. Ожидается, что в еврозоне индекс потребительских цен останется без изменений в годовом исчислении 0.5%, а за октябрь даже снизит рост с 0.4% до 0.3%. В тоже время в Штатах он, как ожидается он подрастет в годовом значении до 1.6%, а в месячном на 0.4% против сентябрьского значения в 0.3%. Базовый индекс потребительских цен также должен вырасти в октябре на 0.2% против 0.1% в сентябре. Можно предположить, что, если цифры в Штатах окажутся не хуже прогнозов, а может даже и выше них – это окажет заметную локальную поддержку доллару США, но не более того. Напомним, что главный фокус внимания рынков будет обращен к выступлению Йеллен перед американскими парламентариями.

Торги в Европе на рыках акций в четверг проходят разнонаправленно, следуя за отрицательной динамикой, которая была в США в среду. В лидерах снижения сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30, который теряет на открытии на 0.15%. А британский фондовый индекс FTSE 100 показывает позитивную динамику и прибавляет 0.05%

На валютном рынке доллар торгуется разнонаправленно. Он растет незначительно к иене и прибавляет к австралийскому доллару, но снижается к евро, стерлингу, канадскому и новозеландскому долларам. Сильнее всего доллар США падает к новозеландской валюте (-0.37%).  

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0709 (+0.18%), GBPUSD - 1.2454 (+0.10%), USDJPY – 109.08 (+0.01%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе находятся под небольшим давлением в ожидании выступления Йеллен и публикации данных по потребительским ценам в Штатах. Brent падает на 0.24%, а WTI на 0.22%.

Сегодня будут публиковаться важные данные по потребительской инфляции в еврозоне и США. Ожидается, что в еврозоне индекс потребительских цен останется без изменений в годовом исчислении 0.5%, а за октябрь даже снизит рост с 0.4% до 0.3%. В тоже время в Штатах он, как ожидается он подрастет в годовом значении до 1.6%, а в месячном на 0.4% против сентябрьского значения в 0.3%. Базовый индекс потребительских цен также должен вырасти в октябре на 0.2% против 0.1% в сентябре. Можно предположить, что, если цифры в Штатах окажутся не хуже прогнозов, а может даже и выше них – это окажет заметную локальную поддержку доллару США, но не более того. Напомним, что главный фокус внимания рынков будет обращен к выступлению Йеллен перед американскими парламентариями.

В четверг в своем выступлении первом после избрания Д. Трампа президентом США глава ФРС Дж. Йеллен коснулась темы мандата ЦБ и перспектив повышения процентных ставок. Она не говорила о независимости банка, хотя ожидалось, что она сфокусируется именно на этой теме.

Йеллен подчеркнула, что для Федрезерва по-прежнему остается два важных вопроса в оценке перспектив роста ставок – это динамика инфляции и рынка труда. В своем выступлении она сообщила, что повышение ставок возможно в «ближайшее время». В настоящий момент под этим понятием «ближайшее время» воспринимается декабрьское заседание ЦБ, которое состоится 13-14 декабря. Рынок оценивает вероятность роста ставок в 91%.

Опубликованные в четверг данные по заявкам на пособие по безработице в Штатах уже привычно показали силу рынка труда. Заявки остаются на исторически минимальных значениях с 1973 года, что указывает на возможность повышения ставок. Также об этом говорит и динамика инфляции. Индекс потребительских цен в годовом выражении согласно обнародованным в четверг данным вырос до 1.6% с 1.5%. Месячный показатель в октябре прибавил 0.4% против 0.3% в сентябре.

Также весьма позитивными оказались цифры объема строительства новых домов в октябре. Их количество резко выросло на 25.5% против падения в сентябре на 9.5% причем этот объем превысил максимум от 1990 года в 24%. Последний раз такие значения были в начале 80-х прошлого века.

Валютный рынок отреагировал на выступление Йеллен и публикацию позитивной экономической статистики ростом американского доллара против всех основных валют. Из них под наиболее сильным давлением оказались евро, иена и товарно-сырьевые валюты. Рост доллара также поддерживало повышение доходности по американским государственным облигациям. Доходность бенчмарка 10-летних государственных облигаций Казначейства США подскочили в своей доходности с 2.204% до 2.324%. Сегодня в пятницу этот рост продолжается на 2.35% до 2.332%.

Оценивая перспективы дальнейшей динамики американской валюты можно с большой долей уверенности утверждать, что ее рост в краткосрочной перспективе продолжится, причем под значительным давлением будут оставаться евро и иена, на которые будет негативно влиять перспектива разниц в процентных ставок между ФРС, ЕЦБ и ЦБ Японии, которая будет играть не в их пользу. Также вероятнее всего из-за роста доллара будут снижаться стоимости товарных и сырьевых активов, которые будут оказывать давление на курсы валют товарно-сырьевой группы.

Сегодня будут публиковаться данные по производственной инфляции в Германии и России, потребительской инфляции в Канаде, объему розничных продаж и безработице в России. Состоятся выступления президента ЕЦБ М. Драги, членов ФРС Каплана, Джорджа, Дадли. Кроме этого, выйдут данные по количеству работающих буровых вышек от сервисной компании Baker Hughes.

Торги в Европе на рыках акций в четверг проходят разнонаправленно, рынки внимательно продолжают следить за действиями Д. Трампа и его команды. В лидерах снижения сегодня утром британский фондовый индекс FTSE 100, который теряет на открытии на 0.25%. В то же время немецкий фондовый индекс DAX 30 растет на 0.29% на фоне опубликованных данных из Германии, которые показали повышение производственной инфляции в месячном выражении до 0.7% против ожидания роста на 0.1%

На валютном рынке доллар растет практически против всех основных валют за исключением новозеландской. Он продолжает получать общую поддержку на фоне роста инфляции в Штатах и, как следствие, увеличения ожидания повышения ставок в декабре, а также продолжения позитивной динамики в доходностях гособлигаций США. Сильнее всего доллар США растет к иене (+0.53%).  

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0596 (-0.26%), GBPUSD - 1.2414 (-0.04%), USDJPY – 110.70 (+0.53%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе находятся под давлением на фоне укрепления доллара США и сомнений, что на саммите ОПЕК в Вене будет достигнуто реальное соглашение о регулировании объемов добычи сырой нефти. Brent падает на 1.38%, а WTI на 1.72%.

Сегодня будут публиковаться данные по производственной инфляции в России, потребительской инфляции в Канаде, объему розничных продаж и безработице в России. Состоятся выступления президента ЕЦБ М. Драги, членов ФРС Каплана, Джорджа, Дадли. Кроме этого, выйдут данные по количеству работающих буровых вышек от сервисной компании Baker Hughes.

Всю прошедшую неделю инвесторы продолжали анализировать перспективы экономической программы президента США Д. Трампа, нюансы которой они пытаются уловить в назначениях новых руководителей на ключевые посты нового правительства. И хотя это не проявляет нового света на фактические планы, но отражает реальное желание нового президента следовать своим предвыборным обещаниям. А это в свою очередь является сильнейшим сигналом для финансовых рынков в мире.

Проявление ожиданий серьезных перемен ярко демонстрируется в динамике доходности государственных облигаций США. За последние 2 недели доходность 5-летних гособлигаций взлетела к уровням сентября 2014 года и в настоящий момент находится на отметке 1.791%. Напомним, что ранее в июле этого года они торговались с доходностью ниже 1.0%. Схожая картина отмечается и во взлете доходности бенчмарка, 10-летних нот, которая достигла в конце прошлой недели максимума годичной давности. Бумаги торгуются в доходности на уровне 2.344% против 1.800 две недели назад. Такой взлет доходности, который является следствием широких распродаж облигаций обеспечивается уверенностью рынков, что протекционистская экономическая программа Трампа станет причиной быстрого роста инфляционного давления, что заставит ФРС не только поднять ставки в декабре на 0.25% до 0.75%, а проделать это еще несколько раз в новом году.

На этом фоне, конечно, проявляется тенденция укрепления американского доллара, который поддерживается не только ростом ожиданий повышения ставок в декабре, но и взлета доходности американских государственных долговых бумаг, а также схожей картины в Европе и Азии. В первую очередь это объясняется явной репатриацией капиталов из этих регионов в Штаты. Иначе говоря, американские инвесторы или американские инвестиционные компании и фонды выводят деньги в Штаты, в доллар для того, чтобы инвестиционные средства, с одной стороны, обезопасить от убытков связанных с падением цен на долговые бумаги, а с другой, чтобы защитить от роста инфляции, который напрямую ожидается в результате реализации программы Трампа. Помимо этого, конечно, инвесторы вышли в доллар и будут в него выходить, для того чтобы рассматривать новые инструменты для инвестирования в первую очередь в экономику США. Ожидаемая государственная помощь от правительства нового президента в определенные сектора экономики и отрасли однозначно вызовет привлекательность акций компаний, принадлежащих этим отраслям и секторам. Такое положение дел приведет также к тому, что не только американские инвесторы будут активно инвестировать, но и иностранные инвесторы также придут в американскую экономику, что станет вкупе мощным стимулом для экономического роста в Штатах и, конечно, станет объективной причиной для более активных действий со стороны ФРС, которой придется поднимать ставки энергичнее и выше предполагаемых ранее ЦБ США уровней из-за опасения сильного роста инфляции. Причиной такого роста также станет и вероятное частичное, в протекционистских мерах, снижение импорта, для стимулирования внутреннего национального товаропроизводителя.

Все перечисленные выше основные причины наиболее вероятного варианта развития событий станут основным поддерживающим фактором для глобального усиления привлекательности американского доллара. Поэтому можно говорить о том, что мы находимся в начале глобального, формирующегося тренда на укрепления американского доллара. Исходя из этого, следует покупать доллар на любых коррекционных снижениях против основных валют, да, и не только против них.

Мы по-прежнему придерживаемся мнения, что под заметным давлением против доллара окажутся валюты стран с развивающейся экономикой, а также евро и иена. Будут испытывать сложности с ростом и валюты товарно-сырьевой группы, а также золото, которое теряет свою защитную функцию.     

Торги в Европе на рыках акций в понедельник проходят на позитивной ноте. Рост котировок поддерживается повышением цен на сырую нефть и ожидаем того, что экономическая программа окажет поддержку всей мировой экономике. В лидерах роста сегодня утром британский фондовый индекс FTSE 100, который растет на открытии на 0.24%.

На валютном рынке доллар корректируется вниз против всех основных валют за исключением иены. Он заметно прибавил за последние две недели и на фоне локальной технической перепроданности, а также коррекции доходности гособлигаций США снижается. Сильнее всего доллар США теряет к евро (-0.38%).  

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0628 (+0.38%), GBPUSD - 1.2344 (+0.02%), USDJPY – 110.92 (+0.03%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе растут на фоне коррекции доллара и сообщении о новых предложениях от Ирака ОПЕК по вопросу регулирования цен на сырую нефть. Brent растет на 1.56%, а WTI на 1.64%.

Сегодня не ожидается обнародования важных данных экономической статистики.

Американский доллар по своему индексу торгуется у локальных максимумов апреля 2003 года впервые с того времени, находясь выше ключевого уровня в 100.00 пунктов. Конечно, такое положение дел в первую очередь возникло из-за падения единой европейской валюты, которая имеет самый большой вес к корзине валют, торгуемых против доллара. Но и собственно усиление позиций доллара на фоне сохраняемого курса ФРС на нормализацию денежно-кредитной политики играет немаловажную роль, а в настоящее время даже преимущественную.

После такого ралли, который совершил долларовый индекс ICE впору задуматься, а пойдет ли он дальше вверх или, как считают многие эксперты, рост доллара приостановится, если вообще не прекратится на волне его достижения локальных максимумов против основных валют в последнее время? Этот вопрос является центральным в понимании перспектив американской валюты.

На наш взгляд, начиная с момента подготовки США войны в Ираке летом 2002 года, которая привела к росту госдолга и целенаправленной компании по ослаблению доллара по отношению к основным валютам, которое делало войну несколько дешевле, финансовые рынки за долгие годы привыкли к «слабому» доллару. Прошло все-таки 14 лет и за это время пришло новое поколение как аналитиков, которые никогда «не видели» сильного доллара, например, по отношению к евро в 62 американских цента, так и профессиональных инвесторов. А ведь, если вспомнить те времена, то подавляющее количество экспертов и финансистов считало, что доллар не может быть так «дешев», как это произошло с ним к началу ипотечного кризиса в 2007 году в США.

Мы по-прежнему являемся сторонниками оценки перспектив американской валюты, как очень позитивных. В первую очередь это объясняется ожиданием радикальной смены экономического курса, представленного в избирательной компании Д. Трампа. Продолжение репатриации инвестиционных капиталов в первую очередь с развивающихся рынков в США, а также явно протекционистские планы нового президента в отношении ряда отраслей экономики, будет важным поддерживающим фактором для американской валюты. По сути мы находимся в начале долгосрочного периода укрепления доллара. Можно говорить, что эпоха сильного доллара началась.

Последствиями роста интереса к долларовым активам, а также повышением инфляционного давления на фоне ожидаемых протекционистских мер Трампа в отношении национальной экономики, которое заставит пересмотреть планы ФРС по темпу и уровню повышения ставок, станет неуклонное укрепление доллара по отношению к основным валютам. Что касается перспектив индекса доллара, то он также продолжит расти не только благодаря усилению позиций доллара к корзине валюта в целом, но и по причине ослабления евро, которое будет продолжаться. Во всяком случае озвученные в понедельник М. Драги, президентом ЕЦБ, планы о том, что не следует ожидать в обозримом будущем изменения отношения банка к программам стимулирования, будут негативно влиять на единую европейскую валюту. На этой общей волне индекс доллара в перспективе может подрасти к максимумам начала 2002 года 120.00 пунктам.      

Торги в Европе на рыках акций во вторник проходят в «зеленой» зоне на волне роста котировок сырой нефти, которая подрастает в преддверии саммита ОПЕК в надеждах, что он принесет договоренность о регулировании объемов добычи сырой нефти. В лидерах роста сегодня утром британский фондовый индекс FTSE 100, который растет утром на 0.88%.

На валютном рынке доллар корректируется вниз против всех основных валют на фоне снижения доходности американских государственных облигаций. Снижение не является сильным, похоже, перед праздником Дня Благодарения закрывается только сравнительно небольшая часть длинных по американской валюте позиций. Сильнее всего доллар США теряет к австралийскому доллару (-0.38%). Мы ожидаем, что после выходного в Штатах доллар возобновит плавный рост.  

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0633 (+0.02%), GBPUSD - 1.2485 (-0.04%), USDJPY – 110.77 (-0.05%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе растут на фоне снижения доллара и надежд, что 30 ноября в Вене будет достигнуты соглашения либо о заморозке объемов добычи нефти, либо об их сокращении. Brent растет на 0.55%, а WTI на 0.48%.

Сегодня будут опубликованы важные экономические данные по розничным продажам в Канаде и продажам на вторичном рынке жилой недвижимости в США.

Если американская экономика стоит перед важными экономическими изменениями, которые обещаются новым 45 президентом США, то чего-нибудь свежего от ЕЦБ явно не стоит ожидать. Выходящие данные экономической статистики еврозоны в целом указывают на крайне медленное экономическое восстановление на фоне высокой безработицы (10%), низкой инфляции (0.50%), которую никак не удается разогнать и слабого экономического роста (1.6%).

Столь не впечатляющие экономические успехи вынуждают ЕЦБ проводить сверхмягкую денежно-кредитную политику, которая основывается на нулевой ключевой процентной ставке, отрицательной депозитной и широкомасштабной программе выкупа всякого рода активов в надежде на стимулирование инфляции, которая по-прежнему остается на критически низком уровне, рискуя свалиться в дефляцию.

В своем последнем выступлении М. Драги опять подтвердил сохранение курса сверхмягкой монетарной политики. Ранее ЕЦБ заявлял в лице своего лидера, что программа стимулирования, обвяленная в начале текущего года, продлится до начала 2017, но отсутствие заметных успехов, похоже, вынудит ЦБ продлить ее еще, как минимум на шесть месяцев. Но возникает вопрос, а удастся ли, используя явно «мертвую» стратегию выхода из экономического коллапса, добиться успеха и выйти из затянувшегося кризиса. На наш взгляд это ни к чему не приведет. Но грядущие перемены экономического характера в Штатах, если они начнут давать позитивный результат, могут подать пример и еврозоне, которая, возможно, попытается использовать этот опыт для выхода из затянувшегося тяжелейшего кризиса.

Общее сохранение экономической политики, проводимой ЕЦБ будет негативно сказываться на валютном курсе евро по отношению к доллару США. Успех трампаномики по аналогии с рейганомикой, приведет к росту производства внутри США и как следствие к повышению инфляции. О последствиях, которые будут сопровождать экономические реформы Трампа мы уже неоднократно писали в предыдущих статьях и в этой не будем на них останавливаться. Итак, последствия успеха реализации программы 45 президента США несомненно станет причиной увеличения инфляционного давления и как следствие роста ставок ФРС, что в свою очередь будет делать привлекательным инвестирование в долларовые активы, а сам курс американской валюты будет получать поддержку.

Слишком сильные расхождения в монетарных политиках ЦБ Японии и ЕЦБ в конечном итоге приведут к сильному росту доллара к иене и евро. Вполне вероятно, в будущем мы увидим не только паритет в паре евро/доллар, но и более низкие значения, как это было в 2000 и 2001 гг. Пара доллар/иена также будет иметь высокие шансы взлететь к отметке в 135.00 иен за доллар. Схожая картина также будет, скорее всего, наблюдаться и в других основных валютных парах.

Но вернемся ко дню сегодняшнему. Завтра в Штатах праздник День Благодарения, американский финансовый рынок будет закрыт, поэтому мы не ожидаем каких-либо серьезных движений на мировых рынках сегодня. Активность, скорее всего, будет затухать, а инвесторы будут переключать свое внимание на саммит ОПЕК и публикацию данных по занятости в Штатах, которые будут обнародованы в начале декабря перед важным заседанием ФРС от которого ждут практически 100% повышения процентных ставок.

Из важных экономических данных сегодня привлекут к себе внимание цифры индексов деловой активности в производственном секторе Германии, еврозоны и США. Станут доступны также значения количества заявок на пособие по безработице в Штатах и большой пакет данных статистики от Мичиганского университета.      

Торги в Европе на рыках акций в среду начались разнонаправленно на волне явного нежелания части участников рынка проявлять активность в преддверии выходного дня в США, когда местный финансовый рынок будет закрыт. В лидерах роста сегодня утром на открытии британский фондовый индекс FTSE 100, который растет на 0.50%. В тоже время немецкий фондовый индекс DAX 30 снижается на символические 0.02%.  

На валютном рынке доллар торгуется разнонаправленно и без особых изменений по отношению к основным валютам за исключением австралийской, которая растет на 0.50%. Сильнее всего доллар США как раз и теряет к ней.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0623 (-0.02%), GBPUSD - 1.2408 (-0.12%), USDJPY – 111.01 (-0.13%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе слегка подрастают на волне падения интереса игроков к ней перед выходными в Штатах и саммите ОПЕК в Вене, который пройдет на следующей неделе. Brent растет на 0.06%, а WTI на 0.12%.

Из важных экономических данных сегодня привлекут к себе внимание цифры индексов деловой активности в производственном секторе Германии, еврозоны и США. Станут доступны также значения количества заявок на пособие по безработице в Штатах и большой пакет данных статистики от Мичиганского университета.     

Также важно выделить протоколы с последнего заседания ФРС, которые не «показали» ничего нового. По-прежнему, большинство членов регулятора настроены на повышения ставки «достаточно скоро» в виду хорошей ситуации на рынке труда. Как и раньше, именно декабрьское заседание находится в центре внимания.

Участники рынка в среду перед выходным днем в Штатах «дружно» решили «подкупить» американские доллары используя, как повод, сильные данные экономической статистики. Позитивными оказались цифры по заказам на товары длительного пользования, индекса деловой активности в производственном секторе, а также показателя настроения потребителей от Мичиганского университета. При этом, следует заметить, что продажи нового жилья упали, а число заявок на пособие по безработице за прошлую неделю выросло.

Рынок всегда был и будет избирателен в своих предпочтениях и никогда не будет реагировать прямолинейно. Почему же в среду, да, еще перед праздником в США, когда местный финансовый рынок будет закрыт, американский доллар «попал» под покупки, а гособлигации Казначейства опять начали распродаваться? Это объясняется тем, что для рынка важными являются не какие-то абсолютные цифры экономических показателей, которые используются просто, как повод для покупок или продаж, а ожидаемые тенденции. Крупные игроки закладываются в них и тем самым толкают рынки в ту или иную сторону.

Вот это и произошло в среду. Можно предположить, что несмотря на технические признаки локальной перекупленности доллар продолжили покупать исходя из того, что тенденция его роста продолжится. Похоже, крупные игроки решили, что коррекции все равно не будет, когда можно было бы по более выгодной цене купить американскую валюту, так как ожидания усиления ее курса в преддверии заседания ФРС и в результате начала реализации экономической программы Д. Трампа, не ослабевают.

Что касается опубликованных позитивных для доллара показателей, то базовые заказы на товары длительного пользования растут три месяца подряд, начиная с августа и выросли в октябре до 1.0%. Но здесь также необходимо помнить, что этот индикатор крайне волатилен и не может демонстрировать устойчивые тенденции, поэтому часто выполняет роль «спускового крючка» или причины как для покупок доллара, так и для его продаж. Если рынок в позитивном ключе рассматривает общую тенденцию к укреплению доллара, то эти данные используются, как повод для покупок. Если же они выходят слабыми, а тенденция положительна для американской валюты, то они просто игнорируются и распродаж очень часто не наблюдается, а покупки все равно происходят только для этого используются уже другие позитивные цифры.

С начала текущей недели лидером падения против доллара является иена, которая к настоящему моменту падает на 2.37%. Евро является следующей валютой и теряет 0.80%. Как мы ранее указывали евро и иена, по нашему мнению, будут оставаться кандидатами для дальнейшего сильного падения среди основных валют из-за роста стремления инвесторов играть на разнице процентных ставок между в США и в еврозоны с Японией. В предыдущей статье мы привели свои долгосрочные ожидания по этим валютам в паре с долларом и продолжаем их придерживаться. Пока в Штатах будут подниматься ставки, а сомнений уже в этом практически ни у кого нет. В тоже время ЕЦБ и ЦБ Японии будут держать ставки на предельно низких уровнях и проводить широкомасштабные программы по стимулированию, евро и иена будут продолжать падать, оставаясь в аутсайдерах.

Плохо это или хорошо? Можно однозначно сказать для экономик Японии и еврозоны — это хорошо, так как позволит местным товаропроизводителям более успешно конкурировать на мировых рынках с США, а их национальным экономикам постепенно восстанавливаться.  

Торги в Европе на рыках акций в четверг проходят в целом позитивно. Среди индексов большой тройки заметно растет немецкий фондовый индекс DAX 30, который прибавляет 0.44%.  В тоже время британский фондовый индекс FTSE 100, снижается на 0.11%. Сегодня в Штатах выходной и участники торгов отыгрывают местные данные по экономике.

На валютном рынке доллар растет против всех без исключений валют на волне сильных данных из США и практически стопроцентных ожиданий роста ставок на заседании ФРС в середине декабря. Сильнее всего доллар США растет к японской иене (+0.75%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0537 (-0.15%), GBPUSD - 1.2421 (-0.14%), USDJPY – 113.38 (+0.75%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются и по-прежнему остаются крайне волатильными в преддверии саммита ОПЕК в Вене, который пройдет на следующей неделе 30 ноября. Brent снижается на 0.29%, а WTI на 0.21%.

Сегодня из важных данных экономической статистики были интересными цифры по ВВП Германии, который в годовом выражении остался без изменений, демонстрируя рост в 1.5%. позднее будут обнародованы цифры индекса делового климата от IFO, оценки текущей ситуации и деловых ожиданий в Германии.

Мировой рынок нефти замер в ожидании результата встречи ОПЕК в Вене, которая состоится на следующей неделе 30 ноября. В последнее время было много чего сказано и предложено для решения конечной проблемы – невысоких цен на сырую нефть, которые держатся на относительно низких уровнях из-за повышенного предложения сырой нефти на мировом рынке.

К 30 ноября нефтяной рынок подходит с перечнем предложений от Саудовской Аравии, ряда других членов ОПЕК, которые в целом укладываются в предложение саудитов и России. Но что касается позиции Эр-Рияда, то она отличается от предложений Москвы. Саудиты предлагают, как сообщается, сократить объем добычи сырой нефти картелем в 32.5 млн баррелей в день – это меньше, чем на 1.1 млн баррелей ниже октябрьского максимума добычи. Много это или мало и как это отразится на реальном росте предложения нефти на мировом рынке сказать пока сложно.

Саудиты предложили России сократить объем добычи сырой нефти на 300 000. В настоящий момент она добывает более 11 млн баррелей в день. Но министр энергетики РФ А. Новак заявил, что Россию устроил бы вариант заморозки объемов добычи «черного золота» на нынешних уровнях, так как отказ от планирования увеличения объемов добычи, который сейчас есть и стал бы этим фактическим сокращением.

Наблюдая за высокой активностью пред саммитом можно говорить о том, что вероятность достижения соглашения очень велика. Но возникает один важных вопрос – какое оно будет? Реально ли оно окажет давление на предложение сырой нефти на мировом рынке или нет? Если итогами встречи будет заключение полномасштабного договора, который, что еще немаловажно будет исполняться, тогда начнется реальное плавное сокращение объемов поступления нефти на рынки, что станет причиной для роста цен, если не к отметкам в 130-140 долларов за баррель, то хотя бы к 60-70 долларов за баррель, что уже само по себе будет неплохо.

Но в этом случае следует учитывать еще один фактор – это усиление американского доллара. Напомним, что ранее такие цены на нефть сочетались с самыми низкими уровнями доллара против основных валют за последние 16 лет. Когда цены на нефть достигли своего пика перед началом мирового кризиса 2008-09 гг, доллар США находился на самом низком курсовом уровне. Конечно, такое положение дел, а не только высокий спрос на нее поддерживало исторически высокие уровни цен. Но сейчас мировая экономика стоит на пороге перспективного роста доллара на мировом рынке по причинам не только того, что ФРС будет понимать ставки, как это планировалось ранее на волне восстановления экономики, но и в результате обещаний нового президента Д. Трампа начать новую экономическую политику направленную прежде всего на поддержку национального товаропроизводителя, что станет, по общему мнению, причиной роста инфляции в будущем, а значит ЦБ США придется для ее сдерживания более активно повышать процентные ставки. Это, в конечном счете, будет мощной основой для полномасштабного усиления доллара, особенно против тех валют, против тех стран ЦБ которых проводят мягкие и сверхмягкие денежно-кредитные политики в надежде запустить собственные экономики, пострадавшие от тяжелейшего кризиса конца «нулевых».

Итоги саммита, если они будут позитивными окажут поддержку ценам на нефть, но, если программа Трампа начнет реализоваться, то рост цен на нефть может сдерживаться усилением доллара, что, вероятнее всего, приведет в общем счете к относительно небольшому росту нефтяных цен в ближайшей перспективе. Но, если действенное соглашение на саммите не будет достигнуто, можно будет ожидать сильного провала котировок нефти, на которые уже будет давить не только перспектива продолжения затоваривания мирового рынка нефти, но и укрепление американской валюты.