Анализ рынка от IC Markets.

Пара пробила уровень сопротивления 114.35 на волне падения спроса на рискованные активы, а также усиления позиций американского доллара на волне позитивных для него выступлений членов ФРС. Пара может усилить рост, если выступление Дж. Йеллен, главы ФРС США, в Конгрессе в среду и в четверг, также окажутся оптимистичными в отношении перспектив американской экономики.  

Техническая картина:

Цена находится выше уровня разворота PIVOT 114.08. Объемы перед открытием торгов в Европе подрастают. Momentum растет.

Торговые рекомендации.

Если цена закрепится выше отметки 114.35 можно ожидать продолжения ее повышения к 115.00.

Торги в Европе на рыках акций во вторник проходят смешанно, но в большей части позитивно. Участники рынка оценивают перспективы выступления Дж. Йеллен в Конгрессе в среду и четверг для того чтобы понять, какое оно окажет влияние на рынки. Поддержку получают акции нефтяных и энергетических компаний на волне повышения цен на сырую нефть.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 12524.00 (+0.63%)

FTSE 100 - 7366.75 (-0.04%)

CAC 40 – 5180.30 (+0.28%)

На валютном рынке доллар США торгуется разнонаправленно по отношению к основным валютам. Он незначительно повышается к евро, сильнее к новозеландскому доллару и иене, немного к канадской валюте, но снижается к стерлингу и австралийскому доллару. Сильнее всего доллар растет к «новозеландцу» (+0.69%), что обусловлено выходом более слабых данных по объему розничных продаж по электронным картам в Новой Зеландии.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1397 (-0.02%), GBPUSD - 1.2893 (+0.09%), USDJPY – 114.39 (+0.30%). Внимание рынка сконцентрировано на двух дневном выступлении Дж. Йеллен в среду и четверг в Конгрессе США с отчетом по денежно-кредитной политике.

Цены на сырую нефть на торгах в Европе торгуется с повышением. Инвесторы с оптимизмом смотрят на ОПЕК и надеются, что организация сумеет убедить Нигерию и Ливию присоединиться к соглашению о снижении объемов добычи сырой нефти, которое было заключено в декабре 2016 года и пролонгировано в июне текущего. Brent повышается на момент написания комментария на 0.38% до 47.06, а WTI растет на 0.50% до 44.62 доллара за баррель.

Из важных событий дня выделим выход данных по числу открытых вакансий на рынке труда и объему товарных запасов на складах в Штатах. Ожидаются выступления с комментариями члена ФРС Брейнард, представителя ЕЦБ Кере и члена Комитета по денежной политике Великобритании Бродбента.

Американский доллар упал в преддверии выступления Дж. Йеллен в Конгрессе США. И хотя рынок ожидает, что оно будет позитивным, вчерашние выступления представителей ФРС Л. Брейнард и Н. Кашкари указывают на «внутреннюю оппозицию» дальнейшему продолжению повышения процентных ставок центральным банком.

Представитель Федеральной резервной системы США Л. Брейнард во вторник заявила, что сомневается в сроках следующего повышения процентных ставок, так как опасается того, что инфляция может не дотянуть до установленного ЦБ порогового уровня в 2.0%. А вот начало сокращения баланса «в скором времени» было бы целесообразно. По ее мнению, сильный рынок труда указывает на ускорение экономической активности, что является важным сигналом о необходимости начала плавного и предсказуемого сокращения баланса в 4.5 трлн долларов.      

Другой член Федрезерва, глава ФРБ Миннеаполиса Н. Кашкари вчера заявил, что видит слабый рост заработных плат, что указывает на отсутствие «перегрева» экономики и инфляционного давления. Он сообщил, что считает повышение ставок ошибкой на фоне слабой инфляции. Заметим, что Кашкари является активным противником ужесточения денежно-кредитной политики.

На волне таких заявлений и возможного сюрприза от Дж. Йеллен американский доллар во вторник значительно просел в первую очередь против евро и японской иены. Доходности по государственным облигациям Казначейства США резко снизились, прервав двухнедельное ралли. Доходность 10-летних трежерис после достижения отметки 2.398% в конце прошлой недели упали на момент написания статьи до 2.353%.

Фьючерсы на ставки по федеральным фондам также показали понижение, правда не столь сильное, вероятности повышения ставок в декабре с отметки 50.4% до 49.1%. Резкие заявления Брейнард и Кашкари не прошли даром и для американского рынка акций, который закрылся разнонаправленно на волне роста неопределенности в вопросе дальнейших перспектив роста ставок.

В тоже время единая валюта возобновила ралли на волне слабости доллара США и достигла отметки от 5 мая прошлого года. С начала текущего года евро прибавил против доллара США уже более 9.0% и, похоже, на этом не остановится, если сегодня и завтра Йеллен в своем выступлении с отчетом по денежно-кредитной политике даст хоть толику сомнения в том, что ФРС может не решиться поднять ставки до конца текущего года. В этом случае пара евро/доллар может вырваться из диапазона, в котором она находилась с мая 2015 года и устремиться к отметке в 1.1600. Но, если Йеллен сохранит оправданный оптимизм и подтвердит твердый курс ЦБ на пути к нормализации денежной политики, а пятничные данные по инфляции покажут ее повышение, то мы, вероятнее всего, увидим резкое укрепление доллара против всех основных валют.     

Пара сильно выросла во вторник на волне заявлений представителей ФРС Л. Брейнард и Н. Кашкари, которые усилили беспокойство рынка в отношении перспектив повышения ставок в Штатах. Сегодня в фокусе рынка будет начало выступления Дж. Йеллен в Конгрессе США. Если она будет позитивна в отношении перспектив экономики и повышения ставок, можно ожидать локального разворота пары вниз, но, если все произойдет на оборот, то пара продолжит рост.

Цена расположена выше верхней линии границ полос Боллинджера, выше EМА 5 и ЕМА 13. RSI находится в зоне перекупленности и разворачивается вниз. Стохастики в этой зоне и демонстрируют ослабление роста. MACD выше нулевой отметки и растет. Индикаторы не подтверждают друг друга.   

Торговые рекомендации.

Ожидаем выступления Йеллен. На его негативе покупаем пару с вероятной целью 1.1530. На позитивной речи продаем с вероятным ее падением к 1.1445, а затем к 1.1390.

Торги в Европе на рыках акций в среду начали на позитивной ноте на волне повышения цен на нефть, а также позитивного отношения инвесторов к акциям европейских компаний, которые являются привлекательными по причине позитивной динамики в экономиках ряда стран-лидеров в Европе.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 12478.00 (+0.33%)

FTSE 100 - 7379.50 (+0.68%)

CAC 40 – 5168.50 (+0.54%)

На валютном рынке доллар США торгуется разнонаправленно по отношению к основным валютам. Он незначительно повышается к евро, сильнее растет к стерлингу, но снижается новозеландскому доллару, иене, немного к канадской валюте и австралийскому доллару. Сильнее всего доллар снижается к иене.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1458 (-0.07%), GBPUSD - 1.2820 (-0.21%), USDJPY – 113.41 (-0.47%). Внимание рынка сегодня будет сосредоточено выступлении Дж. Йеллен в Конгрессе США с полугодовым отчетом по денежно-кредитной политике.

Цены на сырую нефть на торгах в Европе уверенно растут на волне данных о сильном снижении запасов бензина и нефти в США согласно опубликованным данным от Американского института нефти (API). Brent растет я на момент написания комментария на 1.66% до 48.31, а WTI на 1.93% до 45.91 доллара за баррель.

Из важных событий дня выделим начало двух дневного выступления Дж. Йеллен в Конгрессе США. Также будут опубликованы данные по занятости в Великобритании, ежемесячный отчет ОПЕК, состоится заседание ЦБ Канады, будут представлены цифры сальдо торгового баланса РФ, ожидается пресс-конференция главы ЦБ Канады Полоза по итогам заседания банка по денежной политике и будут представлены данные по запасам нефти и нефтепродуктов из США от Министерства энергетики страны.

Первый день выступления Дж. Йеллен, главы ФРС США, в американском Конгрессе ничего заметно нового не принес в общей риторике. В принципе было повторено то, что она и ранее уже неоднократно говорила в отношении перспектив повышения ставок и начала сокращения баланса ЦБ. Но было и некоторое существенное изменение, которое касалось смены вектора оценки перспектив повышения ставок от ситуации на рынке труда к динамике инфляции. Это важный момент, который меняет очень многое.

Ранее Йеллен неоднократно указывала на то, что значительно большим для Федрезерва ориентиром для принятия решения по денежно-кредитной политике является состояние рынка труда. В среду она сообщила фактически другое, сказав, что судьба ставок будет во многом зависеть от динамики инфляции. На этом фоне доллар оказался под давлением против ряда основных валют, а также валют развивающихся стран (ЕМ). И причина этого довольна ясна. Торможение инфляции в первой половине текущего года уже вызвало у рынка понимание того, что ФРС может не только смягчить свою риторику, но даже при неблагоприятных обстоятельствах сделать паузу в повышении ставок не только в этом году, но и в следующем. На этом фоне растет спрос на риск и проявляется интерес к развивающимся рынкам. Поэтому публикация сегодня данных по производственной инфляции, а завтра в пятницу по потребительской будут ключевыми для всех мировых рынков.

Согласно прогноза ожидается снижение индекса производственных цен за июнь на 0.1% после отсутствия динамики в мае. Годовое значение показателя также должно будет продемонстрировать снижение темпа роста до 1.9% с 2.4%. Можно предположить, что, если показатели покажут большее замедление производственной инфляции или прогнозируемые значения – это может вызвать новую волну распродаж доллара на валютных рынках, так как усилит рыночные ожидания того, что Федрезерв может пересмотреть свой взгляд на дальнейшее повышение процентных ставок и сосредоточиться на начале сокращения своего баланса. Но, если цифры окажутся выше предполагаемых значений – это остановит ослабление американской валюты и окажет сильное давление в первую очередь на валюты стран с развивающейся экономикой (ЕМ), например, на российский рубль, который приободрился в среду на фоне выступления Йеллен и попыток нефти опять подрасти.   

Сегодня глава американского регулятора продолжит свое выступление перед парламентариями. Мы не ожидаем, что она скажет еще что-то важное, если, конечно, в вопросах, адресованных ей не будет снова затрагиваться тема процентных ставок. Можно говорить о том, что пока не будут опубликованы данные инфляционных показателей и они не укажут на усиление инфляционного давления, Йеллен будет проявлять осторожность.    

Пара восстановилась после фиксации прибыли в среду на волне выступления Дж. Йеллен в Конгрессе США. Сегодня в фокусе рынка будут данные по производственной инфляции в Штатах. Если они не покажут позитивных значений, пара может продолжить локальный рост.

Цена расположена выше средней линии границ полос Боллинджера, выше EМА 5 и ЕМА 13. RSI находится выше отметки в 50% и растет. Стохастики демонстрируют разворот пары вверх. MACD выше нулевой отметки и указывает на ослабление снижения. Индикаторы не подтверждают друг друга.   

Торговые рекомендации.

Закрепление пары выше отметки 1.1445 на волне негативных данных по производственной инфляции в США может стать причиной для роста цены к 1.1530-35. Но, если данные будет выше прогноза, можно ожидать локального падения пары к 1.1390.

Торги в Европе на рыках акций в четверг начались с небольших изменений на фоне вчерашнего выступления Дж. Йеллен в Конгрессе США, которое показало смену настроений в ЦБ и его высокую зависимость в решениях о повышении ставок от динамики инфляции. Сегодня она будет выступать в Сенате и, возможно, раскроет еще какие-то детали будущей политики банка.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 12627.50 (+0.01%)

FTSE 100 - 7409.75 (-0.10%)

CAC 40 – 5226.30 (+0.08%)

На валютном рынке доллар США торгуется со снижением по отношению к основным валютам. Сильнее всего доллар снижается к австралийской валюте (-0.57%), которая получает поддержку на волне выхода позитивных данных по объемам экспорта и импорта, а также сальдо торгового баланса Китая.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1438 (+0.23%), GBPUSD - 1.2942 (+0.46%), USDJPY – 113.10 (-0.04%). Внимание рынка сегодня будет сосредоточено не только на выступлении Дж. Йеллен в Сенате США, но и на публикации данных по производственной инфляции.

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются после вчерашней неоднозначной торговой сессии, которая была очень волатильной. В фокусе рынка по-прежнему остается уровень добычи нефти в Штатах, а также в Ливии и Нигерии, кроме этого, инвесторы ожидают результата внеочередного саммита ОПЕК, который назначен на 17 июля. Brent снижается на момент написания комментария на 0.57% до 47.47, а WTI на 0.51% до 45.26 доллара за баррель.

Из важных событий дня выделим второе выступление Йеллен перед Сенатом США. Вечером будет опубликован отчет об исполнении федерального бюджета США и ожидаются выступления с комментариями представителей ФРС Эванса и Брейнард.

Главными итогами двухдневного выступления главы ФРС Дж. Йеллен, перед американскими парламентариями, для финансовых рынков был сигнал о том, что ЦБ обеспокоен торможением инфляционного давления на фоне слабого экономического роста, что может оказать негативное влияние на решение двигаться далее к нормализации курса денежно-кредитной политики путем повышения процентных ставок.

И хотя Йеллен указывала на то, что ожидается к концу текущего года еще одно запланированное повышение процентных ставок, а также начало плавного сокращения своего баланса, доллар остается под давлением. Главными бенефициарами итогов ее выступления стали сырьевые валюты, которые получили поддержку не только на волне позитивных экономических данных из «поднебесной», согласно представленным в четверг данным объемы экспорта и импорта, а также сальдо торгового баланса Китая выросли, но и повышения спроса на сырьевые активы с одновременным ослаблением доллара.

А причины для такого поведения действительно есть. Если ФРС США, столкнувшись с замедлением инфляции во втором квартале текущего года, которое происходит на фоне слабого экономического роста, будет все меньше и меньше давать сигналов о продолжении цикла повышения ставок, сконцентрировавшись на сокращении баланса, у доллара будет также меньше шансов в краткосрочном периоде восстановиться.

На рынке явно прогрессирует тенденция, на которую мы еще указывали в июне – торможение перспектив дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС и вероятный старт этого процесса в других странах с развитой экономикой, который был дан сигналами Банка Англии на вероятное поднятие ставок и заявлением М. Драги о том, что ЕЦБ может пересмотреть свой взгляд на нынешнюю денежную политику. Эта тенденция была поддержана решением ЦБ Канады поднять процентные ставки. Иначе говоря, лидер в цикле повышения ставок США притормаживает, его коллеги по «беговой дорожке» начинают его догонять, что отражается в росте курсов основных валют против доллара. Это тенденция будет сохраняться до тех пор, пока инфляционное давление в Штатах не усилится или, когда ФРС, начав сокращать свой баланс, не станет оказывать влияние на долгосрочные процентные ставки, реально снижая предложение доллара на мировом рынке. Но до этого процесса еще есть, как минимум полгода, поэтому у финансовых спекулянтов есть в запасе время для игры на понижение курса американской валюты. Именно этот процесс мы в настоящий момент и наблюдаем. И он может прекратиться только в том случае, если публикуемые сегодня данные по потребительской инфляции, а также по объему розничных продаж покажут рост. Если этого не произойдет, то тенденция на ослабление доллара только усилится.

Сегодня из озвучиваемых экономических данных все внимание будет сконцентрировано на цифрах по потребительской инфляции в США. Обнародованные в четверг значения производственной инфляции показали ее усиление в июне после замедления до нуля в мае. Рост составил 0.1%. В годовом выражении индекс цен производителей (PPI) поднялся до 2.0% против прогноза снижения до 1.9% с прошлогоднего уровня в 2.4%.  

Если выходящие сегодня данные по потребительской инфляции также не подкачают и окажутся выше ожиданий – это будет позитивом для доллара, но опять же только локальным, так как рынок все еще считает, что ФРС может приостановить цикл повышения ставок. Усиление повышательной динамики доллара может произойти также при поддержке положительных цифр по объему розничных продаж, которые должны продемонстрировать их рост в июне.

Пара торгуется у локальных минимумов на фоне повышения ставок ЦБ Канады и общей слабости доллара. Эта тенденция может продолжиться падением к 1.2565 после пробития локального минимумам 1.2685, если сегодня данные по потребительской инфляции и объемам розничных продаж в США окажутся слабыми. Но ситуация может измениться в пользу роста пары, если данные будут позитивными, тем более фактор повышения ставки в Канаде уже рынком отыгран и пара может развернуться вверх на волне локальной перепроданности.  

Техническая картина:

Цена находится на уровне разворота PIVOT 1.2728. Объемы перед открытием торгов в Европе упали. Momentum делает попытку разворота вверх.

Торговые рекомендации.

На волне позитивных данных цена может вырасти к 1.2860.

Торги в Европе на рыках акций в пятницу проходят разнонаправленно. Инвесторы после выступлений Дж. Йеллен в Конгрессе и Сенате США ожидают сегодня выхода важных данных по потребительской инфляции и розничным продажам в США, которые зададут направление рынкам на короткую перспективу.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 12633.00 (-0.07%)

FTSE 100 - 7403.75 (-0.13%)

CAC 40 – 5236.05 (+0.01%)

На валютном рынке доллар США торгуется в основном с понижением по отношению к основным валютам за исключением к канадской. Сильнее всего доллар снижается к австралийской валюте (-0.34%), которая получает поддержку на волне ожидания высокого спроса на сырье в Китае.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1410 (+0.11%), GBPUSD - 1.2951 (+0.09%), USDJPY – 113.22 (-0.05%). Внимание рынка сегодня будет сосредоточено на публикации данных по потребительской инфляции и розничным продажам в Штатах.

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются после вчерашней неоднозначной торговой сессии, которая была очень волатильной. Рынок нефти никак не определится с направлением на волне противоречивых сигналов, что приводит к высокой волатильности при сохранении общей боковой тенденции. Brent снижается на момент написания комментария на 0.29% до 48.28, а WTI на 0.37% до 45.91 доллара за баррель.  

Из важных событий дня выделим публикацию данных по потребительской инфляции и объему розничных продаж в США, цифры сальдо торгового баланса в еврозоне. Позднее во второй половине дня будет представлен большой пакет экономической статистики от Мичиганского университета. Ожидается также выступление члена ФРС Каплана и количество действующих буровых вышек от Baker Hughes.

Американский доллар рухнул в пятницу по всему профилю валютного рынка. И виной этому стали неожиданно слабые данные по потребительской инфляции и розничным продажам в США, которые на фоне «голубиного» выступления Дж. Йеллен, руководителя ЦБ США в Конгрессе с полугодовым отчетом, только усилили ожидания возможности паузы в повышении процентных ставок в этом году.

Согласно опубликованным данным месячное значение базового индекса потребительских цен показало такое же повышение в июне на 0.1%, как и в мае. В годовом выражении индикатор также демонстрирует рост на 1.7%, как и годом ранее, что заметно ниже важного целевого уровня, установленного Федрезервом в 2.0%. Сам же общий показатель потребительских цен в июне продемонстрировал нулевое значение, а его годовое значение снизилось до 1.6% против 1.9% годом ранее при прогнозе снижения до 1.7%. В целом можно говорить, что весеннее замедление инфляции закрепилось уже июньским значением, что в конечном итоге в значительной мере понижает вероятность роста ставок до конца текущего года.

Помимо слабых цифр по инфляции масло в огонь подлили и данные по розничным продажам, которые также оказались хуже ожиданий. В июне объем розничных продаж вместо ожидаемого повышения на 0.1% упал на 0.2%. Несколько позитивными оказались цифры объема промышленного производства за июнь и объем производства в обрабатывающей промышленности, которые соответственно подросли на 0.4% и 0.2%, но эти значения не смогли изменить общего негативного настроения к американскому доллару на мировых рынках. 

Также негативно на обнародованные данные отреагировали фьючерсы на ставки по Федеральным фондам. Если до выхода данных по инфляции и розничным продажам вероятность роста ставки на декабрьском заседании банка оценивалось более чем в 50%, то после публикации разочаровывающих значений возможность увеличения ставок упала до 43.1%. Кроме этого, рынок государственных облигаций Казначейства США также отреагировал ростом спроса на госбумаги и падением их доходности. Доходность бенчмарка 10-летних трежерис упала в моменте с уровня в 2.332% до 2.278%, но затем полностью это снижение было отыграно, хотя по итогам дня доходность снизилась.

Если доллар оказался под повсеместным негативным давлением, то фондовый рынок США встрепенулся и заметно подрос на волне надежд, что процентные ставки могут быть не повышены в этом году, что является позитивом для него.

Также «бенефициарами» негативных новостей из США стали валюты стран с развивающейся экономикой. Падение ожиданий роста ставок в этом году заметно повышает склонность к покупке риска на волне все еще остающегося большого объема долларовой ликвидности в финансовой системе, что приводит к покупкам акций компаний из этих стран с предварительно конвертацией доллара в национальные валюты. Например, это произошло с российским рублем, который взлетел вверх против доллара США и евро на волне покупок ОФЗ в результате повышения спроса на эти активы в рамках возрождения интереса рыночных игроков к игре кэрри-трейд, благо существующий разрыв в процентных ставках между ФРС (1.25%) и ЦБ РФ 9.0% позволяет это делать.

На волне сильного негативного сигнала из США мы ожидаем продолжения локального снижения доллара в первую очередь против сырьевых валют и иены. Против евро его ослабление еще возможно, но, вероятнее всего, будет носить ограниченный характер из-за отсутствия собственных позитивных драйверов у европейской валюты. Стерлинг также вряд ли заметно вырастет по отношению к доллару из-за проблем c Brexit’ом. А вот рубль на новой неделе имеет хороший потенциал к росту на фоне повышения цен на нефть к верхней границе диапазона, а также начала налогового периода. Но эта тенденция может сдерживаться только новостями об ухудшении отношений между США и Россией.     

  

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets      

Новостной фон:

Пара продолжает торговаться у локальных минимумов на фоне слабости американского доллара, который остается под давлением из-за крайне слабых данных по инфляции, опубликованные на прошлой неделе. Но для дальнейшего роста евро необходимы уже собственные обнадеживающие новости, в виде сигналов о возможном начале сокращения стимулов ЕЦБ в следующем году.

Цена расположена выше средней линии границ полос Боллинджера, ниже EМА 5, но выше ЕМА 13. RSI находится выше отметки в 50% и разворачивается вниз. Стохастики выходят из зоны перепроданности. MACD выше нулевой отметки и указывает на ослабление роста. Индикаторы подтверждают друг друга.

Пара может скорректироваться к отметке 1.1410, преодоление которой приведет к ее падению к 1.1380 или даже к 1.1315 на фоне сигнала о дивергенции между ценой и осцилляторами.

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

Торги в Европе на рыках акций в понедельник проходят на позитивной ноте. Инвесторы продолжают отыгрывать слабые данные по инфляции в Штатах, которые указывают на высокую степень вероятность паузы в повышении стоимости заимствований ФРС до конца текущего года. Также хорошее настроение рынка поддерживается выходом сильных данных по ВВП Китая за второй квартал.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 12635.00 (+0.03%)

FTSE 100 - 7409.50 (+0.42%)

CAC 40 – 5241.30 (+0.11%)

На валютном рынке доллар США на торгах в Европе получает поддержку на волне коррекции после сильного падения в конце прошлой недели из-за выхода слабых цифр по инфляции. Сильнее всего доллар растет к новозеландскому доллару (+0.35%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1439 (-0.26%), GBPUSD - 1.3074 (-0.20%), USDJPY – 112.56 (+0.02%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе подрастают в ожидании итогов внеочередной встречи ОПЕК, которая запланирована на сегодня. Brent на момент написания комментария растет на 0.31% до 49.06, а WTI на 0.21% до 46.64.

Мы ожидаем, что спрос на рискованные активы в краткосрочной перспективе может сохраниться, так же, как и глобальное давление на доллар США. Ближайшими определяющими событиями будут заседания Банка Англии, ЕЦБ и ЦБ Японии по денежно-кредитной политике.

Сегодня в центре внимания будет выход данных по потребительской инфляции в еврозоне.

Перед заседанием ЕЦБ по денежно-кредитной политике, которое состоится в этот четверг, рынок продолжает оценивать вероятность смены экономического курса ЕЦБ. Напомним, что в июне по итогам заседания банка его президент М. Драги, выступая с комментариями, дал рынкам повод надеяться на то, что в следующем году может быть начато сокращение объемов покупки активов на ежемесячную сумму в 60 млрд евро в рамках программы стимулирования. На этой волне евро заметно прибавил к американскому доллару и остается в краткосрочном восходящем тренде.

И вот перед заседанием Европейского ЦБ он возобновил рост на фоне двух поддерживающих факторов – уверенности рынка, что банк по итогам своего заседания, если и не даст сигнал о стремлении начать сворачивать стимулирование, то во всяком случае не будет это отрицать, а в нынешней ситуации эти рыночные ожидания явно перевешивают все остальное. Вторая причина – это торможение инфляционного давления в США на волне слабого экономического роста, а также «голубиного» по содержанию выступления Дж. Йеллен, руководителя ФРС, перед американскими депутатами на прошлой неделе.

Если сравнить ситуации в экономиках еврозоны и США, то она в чем-то схожа. Темпы роста экономик остаются невысокими. ВВП в Штатах, согласно последним данным в годовом выражении составляет 2.1% в еврозоне 1.9%. Квартальные значения также довольно невелики, хотя в США они повыше – 1.4%, а в еврозоне 0.6%. Инфляция в Штатах 1.6%, а еврозоне 1.3% в годовом исчислении, при этом ситуация с занятостью в США лучше, чем в еврозоне – 4.4% против 9.3%. Уровень процентных ставок также не пользу евро. В США он находится в диапазоне 1.00%-1.25%, а в зоне евро 0.00%.

И здесь возникает вопрос. Так почему же тогда евро столь энергично растет по отношению к доллару США почти последние полгода и, вероятно, эта динамика еще какое-то время будет продолжаться?

На это мы можем ответить таким образом. Похоже, что по мнению рынка, ФРС в цикле ужесточения денежно-кредитной политики, в повышении ставок достигла локального потолка. Замедление инфляции, относительно небольшой экономический рост, а также аполитические дрязги вокруг президентства Д. Трампа на фоне осторожного выступления Йеллен на прошлой неделе в Конгрессе и Сенате, ведут к тому, что планируемого еще одного повышения ставок в этом году может и не состоятся. В тоже время ЕЦБ может действительно, если не радикально подойти к пересмотру курса стимулирования экономики, то во всяком случае начать делать какие-то шаги в этом направлении. Во всяком случае так рынок думает и так считает, а значит весьма подешевевший евро в прошлом году на фоне ожидания выборов во Франции, Brexit’а и смягчения денежной политики ЕЦБ получает неплохие перспективы для роста после достижения локальных минимумов.

Но здесь мы оговоримся. Несмотря на такие настроения на мировых рынках и положительную динамику евровалюты, мы считаем, что пока можно рассматривать вероятность роста пары евродоллар только в русле сложившегося с 2015 по 2016 год диапазона. Возможности вырваться за его пределы вверх у пары пока нет. Для этого нужны будут новые более сильные драйверы, а вот пойдет ли на это ЕЦБ решением кардинальной смены денежного курса, пока не ясно. Возможно, что заседание банка на этой неделе прольет на это свет.   

  

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets      

Пара остается в краткосрочном нисходящем тренде перед заседанием по монетарной политике ЦБ Японии в этот четверг. Падение пары поддерживается слабостью американского доллара. Вполне вероятно, что такая тенденция до четверга продолжится.

Цена расположена ниже средней линии границ полос Боллинджера, ниже EМА 5 и ЕМА 13. RSI находится над зоной перепроданности. Стохастики входят в нее. MACD выше нулевой линии и снижается. Индикаторы подтверждают друг друга.   

Торговые рекомендации.

Если пара пробьет отметку 112.00, есть вероятность ее снижения к 111.00 или даже к 110.80.

Торги в Европе на рыках акций в вторник начались со снижения. Рынок продолжает оценивать перспективы заседания ЕЦБ по денежной политике, которое состоится в четверг и от которого многие участники рынка ждут сигнала от банка или М. Драги, его президента, о начале сокращения стимулов в следующем году

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 12540.75 (-0.37%)

FTSE 100 - 7.38325 (-0.28%)

CAC 40 – 5216.50 (-0.26%)

На валютном рынке доллар США на торгах в Европе снижается по всему фронту. «Слабость» американской валюты по-прежнему является главной причиной роста основных валют против него. Сильнее всего доллар падает к австралийскому доллару (-1.40%). «Австралиец» растет по причине позитивной оценки состояния австралийской экономики РБА, которая была сделана сегодня утром.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1518 (+0.35%), GBPUSD - 1.3098 (+0.32%), USDJPY – 112.33 (-0.26%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются на волне отсутствия новостей о внеочередном саммите ОПЕК, который должен был состоятся в этот понедельник. Рынок вновь переключил свое внимание на реалии рынка нефти, которые все еще указывают на ее переизбыток. Brent на момент написания комментария снижается на 0.19% до 48.33, а WTI на 0.24% до 45.91.

Мы ожидаем, что американский доллар будет оставаться под давлением в ближайшее время на волне роста ожиданий того, что ФРС может скорректировать свой курс на ужесточение денежной политики.

Из важных событий сегодня выделим выход большого пакета экономической статистики из Британии. Интересными будут данные по потребительской инфляции, которые могут оказать влияние на вероятно повышение ставок Банком Англии. Также выйдут значения индекса экономических настроений от ZEW Германии. Ожидается выступление главы Банка Англии М. Карни.

 

Падение американского доллара снова возобновилось и причиной этому стали новости политического характера уже из США о том, что администрации Д. Трампа не удалось провести через Конгресс свою программу здравоохранения. Причем виной этому были сами же представители республиканской партии, которые и «утопили» этот проект, который пытались провести через парламент сторонники президента от Республиканской партии.

Эта новость вновь вернула на рынки фактор политической неопределенности в Штатах и способствовала очередным распродажам доллара. Неудачи Трампа на посту президента из-за противостояния ему значительной части политической элиты, причем не только из стана демократов, но и республиканцев в очередной раз показали, что ему, вероятнее всего, так и не дадут реализовать свои реформы.

В последнее время доллару, что называется, «не везет». Весьма осторожное выступление Дж. Йеллен, руководителя ЦБ США, в Конгрессе и Банковском комитете Сената на прошлой неделе, а затем публикация данных по потребительской инфляции уже нанесли удар по доллару. И вот вчерашний провал проведения медицинской реформы уже превратил эти неудачи в серию неудач, которые удар за ударом толкают американскую валюту вниз. В тоже время, как инвесторы отвернулись от доллара их внимание полностью переключилось на ситуацию в Европе и других экономически развитых странах, которые, похоже, готовы будут отказаться от разного рода стимулирующих мер и сделать разворот на все сто восемьдесят градусов в своих монетарных политиках.

Да, действительно на рынках ждут того, что ЕЦБ, Банк Англии и ЦБ Японии в скором времени могут пойти по этому пути, но здесь возникает вопрос, а действительно все так и будет или все-таки есть основания для того чтобы они повременили?

Первый звонок уже раздался во вторник с публикацией данных по потребительской инфляции в Великобритании. Согласно представленной статистики в июне рост потребительских цен оказался нулевым, при этом в мае они выросли на 0.3%. Предполагалось, что и июньское значение также будет положительным и покажет рост на 0.2%. Годовое значение индикатора также снизило повышательную динамику, показав рост на 2.6% против 2.9%. На фоне выхода этих цифр британский фунт резко снизился, так как инвесторы, вероятно, осознали, что не все так «радужно» с инфляционным давлением в Британии и, что это может стать причиной для притупления агрессивной риторики Банка Англии в отношении желания повысить процентные ставки в этом году.

Причем, что интересно реакция рынка оказался очень бурной, что демонстрирует крайнюю зыбкость реальных оснований того, что перечисленные выше центральные банки могут действительно сменить свое отношение к мерам стимулирования экономик. Наоборот видя, как ситуация меняется в негативную сторону в Штатах они могут заметно понизить градус своей риторики в отношении изменения монетарных курсов к ближайшее время. На наш взгляд, отсутствие роста инфляционного давления в еврозоне, Японии и вероятное ее замедление в Британии могут заставить местных регуляторов проявлять большую осторожность, что может оказать медвежью услугу евро, стерлингу и иене. Иначе говоря, надежды рынка на скорое изменение их монетарных политик может оказаться под вопросом и это в конечном итоге приведет к развороту на валютных рынках. Как ни странно, но это может привести к укреплению американского доллара.

Пара корректируется вниз после достижения очередного локального максимумам на фоне слабости американского доллара перед заседанием ЕЦБ по монетарной политике, которое пройдет уже завтра. Вероятно, цена попробует протестировать максимум мая 2016 года, но также остается и возможность продолжения коррекционного снижения.

Техническая картина:

Цена находится ниже уровня разворота PIVOT 1.1539. Объемы перед открытием торгов в Европе упали до нуля. Momentum снижается.

Торговые рекомендации.

Если цена упадет ниже отметки 1.1535, она может продолжить корректироваться к 1.1500. В то же время, если она удержится выше этого уровня остается возможность ее локального роста к 1.1625 от которого мы рекомендуем пару начинать продавать.

Торги в Европе на рыках акций в среду проходят на позитивной ноте, оставаясь в целом в «боковике» в ожидании итогов заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике, которое состоится в этот четверг.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 12461.50 (+0.25%)

FTSE 100 - 7409.00 (+0.25%)

CAC 40 – 5190.00 (+0.32%)

На валютном рынке доллар США на торгах в Европе растет по отношению ко всем основным валютам за исключением товарных – австралийского и новозеландского долларов, которые получают поддержку на только на волне ослабления американской валюты, но и спроса на товарные активы. Сильнее всего доллар падает к новозеландскому доллару (-0.24%). Но заметно также прибавляет и к евро (+0.23%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1528 (-0.23%), GBPUSD - 1.3039 (-0.02%), USDJPY – 112.12 (+0.04%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются на волне ожидания официальных данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США, которые выйдут сегодня вечером. Цифры от Американского института нефти не оказали поддержку котировкам нефти, несмотря на то, что продемонстрировали сильное падение запасов бензина более 5 млн баррелей на фоне роста запасов нефти на 1.6 млн баррелей. Рынок ждет явных изменений в реальных поступающих объемах на мировой рынок нефти прежде чем предпринимать какие-то действия. Brent на момент написания комментария снижается на 0.10% до 48.79, а WTI на 0.09% до 46.36.

Мы ожидаем, что американский доллар будет оставаться под давлением в до итогов заседания ЕЦБ и ЦБ Японии, которые состоятся уже завтра.

Из важных событий сегодня выделим публикацию данных со строительного сектора США, цифры по производственной инфляции и объему розничных продаж в России. Также будут важны значения по запасам нефти и нефтепродуктов от Министерства энергетики США.